[국내주식] 6%대 고배당주 맥쿼리인프라 투자하기 좋을까?!

 

국민 고배당주라고 불리는 국내 최대 규모의 인프라펀드

국내 고배당주 맥쿼리인프라를 알아보자!

맥쿼리인프라는 어떤 회사일까? 정식 명칭은 맥쿼리 한국 인프라 투융자회사이며, 한국의 민간 투자사업에 참여하는 펀드 운용 기업으로

호주의 맥쿼리그룹과 한국의 신한금융지주가 2006년 합작하여 설립한 한국에 상장된 인프라펀드입니다. 본사 위치는 서울시 중구에 있으며, 최대 주주는 군인공제회로 11.76% 주요 대주주로는 인컴 펀드 오브 아메리카, 신한은행, 한화생명, KDB생명, 맥쿼리그룹입니다.

 

국내의 각종 유료도로, 터널, 항만, 도시철도 등에 직접 투자하거나 기업에 융자를 내주는 방식으로 투자하고 있으며, 펀드 시가총액은 5.5조 원이며, 국내 코스피 66위를 기록한 우량종목입니다. 운용 수수료는 연 08.5%입니다. 펀드 투자자 비율은 외국인 14%, 국내 기관 45%, 국내 개인 투자자 40%로 국내 투자자의 비중이 전체의 85% 이상을 차지하고 있습니다. 맥쿼리그룹의 펀드 보유지분은 3.6%로 매우 낮습니다. 

 

펀드 전체 인프라 자산 중 반수 이상인 67%가 유료도로에 비중이며, 최근 인수한 도시가스가 18%, 나머지 자산은 항만 11%, 철도 4%의 비중입니다. 국내 도로 통행료 중 비싸다고 느끼는 도로는 모두 맥쿼리인프라가 소유하고 있을 가능성이 높습니다. 인천공항으로 진입하는 두 개의 다리도 맥쿼리인프라가 소유하고 있으며, 세계 6위 규모의 컨테이너 항만인 부산항도 맥쿼리인프라가 투자한 곳입니다. 맥쿼리그룹은 정부와 지방 자치단체 국가 기관 등에 인프라 관련 사업권을 취득합니다. 사업 진행의 자금조달을 위해 펀드 차입금과 주주가 매입하는 주식투자금을 이용합니다. 그 후 시행사가 정해지면 시행사는 맥쿼리인프라에 공사자금 대출을 받고 펀드로부터 주식을 투자받는 형태로 돈을 확보합니다. 대출을 해준 시행사로부터 받는 이자수익, 투자한 주식에서 받는 배당금, 공사 완료 후 인프라 운영수익에서 나오는 수익의 일부, 대출 기간이 만료되면 돌려받게 되는 원금, 사업 운용 기간 만료 후 매각하면서 나오는 수익 등이 있습니다. 이렇게 투자해서 벌어들인 이익을 주주와 나누는 것이 주주 배당금입니다. 투자한 금액에 비해 이익 마진율이 높기 때문에 펀드 규모는 시간이 갈수록 증가하고 높아지는 실적만큼 주가가 상승하는 선순환이 일어납니다. 각 사업은 기한이 있기 때문에 지속적인 사업권 취득과 사업을 이어 나가기 위한 연장하는 형태로 운영됩니다.

 

투자 중인 자산 구성은 대출이 56%이며, 그 외 기타 자산 23%, 사업시행사에 대한 주식 17%, 현금/현금성 자산 2% 순으로 보유하고 있습니다. 대출로 구성된 자산이 많기 때문에 위험한 것이 아닌가 생각되지만, 국가에서 진행하는 사업이기에 대출 중에서도 조금 안전한 편에 속합니다. 펀드가 대출을 주력으로 투자하는 이유는 높은 수익성 때문으로 고정금리가 최소 10%에서 12% 범위이기 때문입니다.

 

맥쿼리인프라 운용수익

운용수익이 단기간에 크게 성장하긴 어렵지만, 꾸준히 성장하는 중입니다. 다만, 2022년 이후부터의 수익 성장률이 과거에 비해 정체될 것으로 예상되기에 이 부분이 아쉬운 부분입니다. 

 

배당성장률

맥쿼리인프라의 배당금은 크게 보면 성장하고 있지만, 한때 실적에 따라 감소한 시기도 있었습니다. 하지만 지난 10년간 연평균 배당성장률을 계산해보면, 4.6%로 준수한 편입니다. 올해 상반기의 경우 380원의 배당금을 지급하였고, 하반기에는 380~ 420원 사이가 되지 않을까 전망하고 있습니다. 과거 10년 투자수익률은 129% 연평균 8.6%로 꾸준하게 우상향 하는 긍정적인 주가 흐름을 보여주고 있습니다. 배당금을 재투자하는 경우 10년 수익률은 182% 연평균 10% 정도가 될 수 있습니다. 

 

맥쿼리인프라의 투자 등급은 4등급이며, 현재 안정적인 수익 플랫폼을 가지고 있으며, 꾸준하게 성장하는 펀드 운용수익과 주가와 배당금이 함께 성장하는 종목으로 투명하게 투자 현황 정보를 제공하는 펀드이므로 여러 가지 면을 따져보고 장기적으로 배당금을 받으며 투자하기에 좋은 종목이라고 생각합니다.

 

이상 국내 최대 규모의 인프라 펀드인 맥쿼리인프라에 대해 알아보았습니다.

그럼 오늘도 성공적인 투자 하세요 :)

 

(투자상품 소개로 추천이 아닌 만큼 참고하시고, 투자의 책임은 개인에게 있으니 신중한 투자 하시기 바랍니다.)